Arcane 2022年稳定币预测:USDC超USDT成龙头 算法稳定币崛起插图

币圈子(120BTC.com)讯:区块链数据研究公司Arcane Research在去年12月底发布年度总结、2022预测报告。如今2022年已经过半,Arcane也重新审视当初对于稳定币板块的预测以及实际情况。

2022年的稳定币预测

Arcane年底预测概览:

  • 稳定币供应量持续激增,导致更严格的监管审查。

  • USDC将取代USDT

  • 对中心化稳定币的审查将导致算法稳定币崛起。

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稳定币的大规模采用潜力

Arcane认为,虽然用户可能不认为稳定币很重要,毕竟大概永远都在1美元左右,但稳定币在高波动的加密领域如同安全港,在加密从业者当中,也被视为是主流采用的杀手级应用之一。

Arcane将稳定币分类为三种:

  • 法币储备:由美元计价的储备金制度1:1支持。

  • 加密储备:由加密货币作为储备金所支持。

  • 算法稳定币:也称非抵押型稳定币,通常借由市场激励机制来维持挂勾。

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预测一:稳定币供应量激增

今年Q1的增长有别于往年平均500%的年增长率,年化增长率是略为放缓的50%

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四月至五月时,Terra崩盘所带来的冲击蔓延至整体加密领域中,并打破稳定币多年来的增长趋势(首次负成长),使稳定币面临有史以来最大规模的回撤:

  • 5/16–7/1,稳定币供应量降低5.4%(年化-35.8%)。

  • 稳定币供应量Q2同比下降18.8%,史上最大季度回撤。

  • 2022上半年,稳定币年化增长率为-16.1%。

至此,Arcane坦承对于预测一的失准:稳定币在一段很长的时间中持续壮大,包括今年前四个月,但因Terra的崩盘而迅速反转了趋势,截至目前,我们预测的稳定币供应量成长尚未实现。

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预测二:USDC超越USDT

自Tether推出USDT以来,先发优势显著,但在去年11月市占率跌破五成后,Tether一直未能扭转颓势:

  • 市值由784亿美元降至663亿美元。

  • 总供应降低15.5%,相当于年化-28.7%。

相较下USDC则是在今年蓬勃发展:

  • 市值由422亿美元增至550亿美元。

  • 年化增长率70.4%。

  • USDC市占率由25.8%增至36.3%。

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假设通过上图中的年化增长率70.4%(USDC)和-28.7%(USDT)来进行预测,则能得出下图中的黄金交叉位置。Arcane指出:通过年化增长率来推测,USDC将在10/10以613亿的市值取代Tether的主导地位,虽然存在大量不确定性,但仍是个值得注记的有趣数据,而Arcane对于USDC将会超越USDT的预测,截至目前依然成立。

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预测三:审查将迫使算稳崛起

稳定币总供应在今年4/25达到1,874亿美元的高点,TerraUSD为181亿美元,算法稳定币的市占率也高达11.9%。

此后Terra崩盘,算稳总市值从133亿美元跌至30亿美元(-77.4%),市占率也降至2%;同时中心化、法币抵押型稳定币的市占率也从中受益。Arcane指出:虽然今年对于中心化稳定币的监管力道更大,但这并没有如我们预期的使算法稳定币受益。

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预期监管力道加剧

基于上述三点预测,Arcane仍认为包括如欧洲的MiCA(Marketsin Crypto Assets,加密资产市场)法案、美国《稳定法案》等,本质上都是把稳定币纳入一个不太适合的银行监管框架中。

这可能会大幅削弱稳定币发行商的盈利能力,进而使算稳崛起;此外也能看出更符合监管要求的USDC正脱颖而出,而算法稳定币不断地实验、迭代,有朝一日也可能将会有更趋于稳定的模型诞生。