本文原刊於 Sound Advisory 部落格。 Sound Advisory 提供財務諮詢服務，專注於教育並指導客戶在比特幣驅動的世界中實現財務繁榮。 點這裡了解更多。
「信仰是一個明智的賭注。 假設信仰無法被證明，如果你賭它的真實性而它被證明是錯的，會對你帶來什麼傷害呢？ 如果你得到了，你就得到了一切；如果你得到了，你就得到了一切； 如果你輸了，你什麼也不會失去。 那麼，毫不猶豫地打賭，他存在。”
——布萊斯‧帕斯卡
布萊斯·帕斯卡雖然只活到了 39 歲，但因其在數學、物理學和神學領域的許多貢獻而聞名於世。 上面的引言概括了帕斯卡的賭注——基督教信仰上帝存在的哲學論證。
論證的結論表明，一個理性的人應該像上帝存在一樣生活。 即使機率很低，回報也值得冒險。
帕斯卡的賭注可以作為比特幣的理由嗎？ 是的，我知道其中的謬誤：錯誤的二分法、訴諸情感、迴避問題等等。這不是重點。 重點是 二元結果引發極端結果，而金錢博弈論顯示這是一場贏家通吃的遊戲。
帕斯卡式投資者：理性對待比特幣
人類對「隨著時間的推移最好的貨幣」的採用模仿了一系列二元結果——A/B 測試。
縱觀歷史，隨著更好的替代品出現，劣質的貨幣形式逐漸消失（參見印度轉型為金本位的失敗）。 如果比特幣試圖成為未來的首要貨幣，它要么會成功，要么不會。
“如果你不是第一名，那麼你就是最後一名。” -瑞奇鮑比（Ricky Bobby），《塔拉迪加之夜》，隨著時間的推移，金錢會成功。
因此，我們可以像帕斯卡的賭註一樣看待比特幣的成功——我們稱之為中本聰的賭注。 翻譯後的點會是這樣的：
- 如果您儘早擁有比特幣並且它成為全球有價值的貨幣，您將獲得巨大收益。 ?
- 如果你擁有比特幣並且它失敗了，你就失去了它的價值。 ?
- 如果你不擁有比特幣，那麼比特幣就會歸零，沒有痛苦也沒有收穫。 ?
- 如果你不擁有比特幣並且它成功了，那麼你將錯過我們一生中重大的金融革命並相對落後。 ?
如果比特幣成功，它的價值將遠遠超過今天，並對您的財務未來產生巨大影響。 如果失敗，損失僅限於您的風險敞口。 您最多可能損失的是您投資的資金。
假設比特幣的價值可能比現在高 100 倍，但當它趨於零時，它的價值只可能損失 1 倍。 我們這裡討論的概念是 不對稱的上升空間 – 效益顯著，下行空間相對有限。 換句話說，投資的潛在回報大於潛在風險。
比特幣具有不對稱的優勢，這使其成為大多數投資組合的明智投資。 即使是少量的分配也可以提供極端貨幣貶值的潛在保護。
鹽、汽油和保險
“不要在牛排上加過多的鹽，不要在火上倒入太多的汽油，或者購買太多的保險。”
一點點就可以發揮很大的作用，而且你很容易做得太過分。 在財務計劃的背景下看待比特幣時，這同樣適用。
比特幣的不對稱優勢賦予了它「類似保險」的品質，而這種保險在印鈔時期會帶來很好的回報。 2020 年，比特幣的價值因疫情印鈔而增加了 300% 以上，遠遠超過了股票、黃金和債券。
今天，比特幣也提供了類似的不對稱上漲空間。 比特幣的供應量上限為 2,100 萬枚，使其能夠抵抗通貨膨脹導致的貶值。 相比之下，由於無限制的印鈔，美元的購買力持續下降。 歷史表明，社會更喜歡難以膨脹的貨幣。
如果最近猖獗的通貨膨脹無法控制並且美元體系動搖，那麼比特幣將成為一個很好的繼承者。 這種全球貨幣 A/B 測試還處於早期階段，但考慮到它們各自的規模，一點點比特幣就可以發揮很大作用。 如果成功，早期採用者將比後來者受益匪淺。 當然，沒有任何保證，但儘管存在風險，但潛在的回報證明了合理的投資是合理的。
讓我們想像一下緊張的南希，一位極度保守的投資者。 她想要投資，但也想承擔盡可能小的風險。 她將 100% 的錢投資於短期現金等價物（短期國債、貨幣市場、CD，也許還有咖啡罐裡的一些現金）。 透過這種投資分配，她幾乎肯定會收回最初的投資，並獲得適量的利息作為收益。 然而，她不能保證返還給她的投資將購買與以前相同的金額。 隨著時間的推移，通貨膨脹和印鈔導致每一美元能夠購買的東西越來越少。 根據通貨膨脹的嚴重程度，它可能根本買不到任何東西。 換句話說，她沒有損失任何美元，但美元失去了購買力。
現在，讓我們用比特幣來為她的投資組合加點鹽。
99%是短期國債。 1% 比特幣。
按照 1% 的配置，如果比特幣一夜之間跌至零，她只會損失一分錢的美元，而她的國債利息將很快填補缺口。 這對她的財務未來來說根本不是災難性的。
然而，如果上面假設的惡性通貨膨脹場景發生並且比特幣的購買力增長 100 倍，她就拯救了一切。 打個比方，她的整個美元房子都被燒毀了，而「比特幣保險」讓她完整了。 強大的。 一點點比特幣鹽就大有幫助。
（在防範現有系統時，重要的是要記住，您需要將比特幣移出系統。如果該實體失敗，將比特幣保留在交易所或交易對手那裡對您沒有任何好處。如果您將比特幣視為保險，將你的比特幣冷藏起來並保管好你的鑰匙是很重要的。否則，這是別人的保險。）
當你有一把錘子時，一切看起來都像…
一個建築笑話：
施工只有三個規則： 1.) 始終使用正確的工具來完成工作！ 2.) 錘子永遠是正確的工具！ 3.) 任何東西都可以是錘子！
是的。 我也是這麼想的。 有點搞笑，而且基本上沒什麼用。
但如果你花足夠的時間揮舞錘子，你最終會意識到它可能比最初看起來的更重要。 並非所有東西都是釘子。 錘子可以拆除牆壁、破碎混凝土、將物體敲入到位以及將其他物體扭轉。 錘子可以創造，也可以毀滅； 它建造高塔並貶低新手手指。 用例隨著木匠的技能而擴展。
就像錘子一樣，比特幣是一種貨幣工具。 1-5% 的資產分配者通常會認為「投機保險」用例是有效的。 比特幣是投機保險，但不僅僅是投機保險。 人們出於多種不同的原因投資和儲蓄比特幣。
我見過人們使用比特幣來追求以下所有用例：
- 對沖金融崩潰（投機保險）
- 為家庭和未來儲蓄（長期一般儲蓄和安全網）
- 增加房屋首付（中期特定儲蓄）
- 相當於中樂透的登月（賭博）
- 選擇退出政府營運、銀行控制的金融體系（金融選擇性）
- 快速賺錢（短期交易）
- 逃離敵對國家（財富疏散）
- 鎖定無法沒收的財富（財富保值）
- 作為影響觀點和獲得追隨者（社會地位）的手段
- 修復金錢並修復世界（使命和目的）
在聽取其他人的財務建議時請記住這一點。 他們經常玩與你不同的遊戲。 他們有不同的目標、成長經歷、世界觀、家庭動態和環境。 儘管他們可能使用與您相同的錘子，但它可能用於完全不同的工作。
包起來
對某些人來說，大量配置比特幣可能看起來很瘋狂，但對其他人來說卻完全合理。 1% 的分配也是如此。
但是，考慮到當今的宏觀經濟環境和比特幣的發展軌跡，我發現很少有 0% 比特幣有意義的用例。 透過不擁有比特幣，您隱含地表示您 100% 確定它會失敗並歸零。 鑑於其迄今為止已有 14 年的歷史，我建議您降低信心。 沒有人是永遠100%正確的。 一點點鹽就能起到很大的作用。 如果沒有比特幣，您的財務計劃可能會面臨更大的風險。 相應地多樣化。
「我們必須了解自己的極限。 我們都是某種東西，但沒有人是一切。” ——布萊斯‧帕斯卡。
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