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你并不经常在网上看到“Roth IRA”这个词在网上流行，但在 2021 年，科技投资者 Peter Thiel 因其 50 亿美元的免税 Roth IRA 存钱罐而成为头条新闻。 他是怎么做到的呢？ 答案是另类投资。 他利用自我管理的 IRA 多次投资于早期科技公司。 难道是漏洞？ 可能吧。 但它确实发生了，引起了人们的关注，并且相关的 IRA 结构可能会受到进一步的审查。
“泰尔在 1999 年将价值不到 2,000 美元的退休账户变成了 50 亿美元的意外之财。” – ProPublica (2021)
让我们看看与自我导向型和支票簿 IRA 相关的六种常见风险，它们如何应用于比特币，以及为什么未来可能会加强监管。 但首先，我们需要定义术语并区分 IRA 结构。
不同的 IRA 结构
不同的 IRA 结构可以以“每个正方形都是矩形，但并非所有矩形都是正方形”的方式表现。 IRA 可以是传统（税前）或罗斯（税后），无论托管关系/结构如何。 所有 IRA 均受托管。 就 IRA 而言，托管人是指监督和管理 IRA 的持牌金融机构。
经纪和银行 IRA
经纪商和银行 IRA 是最熟悉和常见的类型。 经纪和银行 IRA 允许投资者投资股票、债券、ETF、共同基金和其他证券，以及银行产品（CD、存款账户等）。 示例包括典型的 Fidelity、TD Ameritrade 或 Charles Schwab IRA。 Unchained IRA 在这个层次结构中最接近这个结构。
自我管理的 IRA (SDIRA)
自我管理的 IRA 是一种托管 IRA，托管人允许在典型的经纪和银行资产（股票、债券、存款证等）之外或之外提供更多的投资选择。 自主IRA的所有者可以投资非传统资产，如房地产、企业、私人贷款、税收留置权、贵金属和数字资产。 尽管美国国税局没有明确的允许投资清单，但肯定有一些不允许的投资（收藏品、人寿保险、某些衍生品、S-Corps 等）。
支票簿个人退休账户
支票簿 IRA 是自我导向 IRA 的一个子集。 “支票簿 IRA”一词并不标准，但它通常指的是自我导向的 IRA，该账户所有者可以通过支票账户（通常是通过 LLC 渠道）控制投资。 然后，账户持有人只需写一张支票即可用 IRA 资金进行投资（“支票簿控制”）。 随着额外投资选择自由度的增加，管理责任也随之增加，并且该结构是否仍符合免税 IRA 的资格也存在法律模糊性。
非支票簿自我管理IRA
自主 IRA 的一个子集，其中托管人在进行投资之前批准交易。 投资者必须等待托管人审查每项潜在投资并正式接受标的资产的所有权。 这些通常用于房地产和私募股权投资，并在 2021 年底支票簿 IRA 出现额外的法律不确定性后开始重新流行（在下文第 4 节中讨论）。
使用自我导向型 IRA 或支票簿 IRA 时需要注意的风险
1、流动性
不幸的是，许多自主资产缺乏流动性，难以快速出售。 例子包括房地产、私营企业、贵金属等。如果需要现金用于分配或内部开支，快速出售资产可能会成为一个问题（这会加剧其他问题，即意外混合资金）。 自我指导的 IRA 所有者应在制定投资策略之前对资产流动性进行彻底的尽职调查。
2. 成立及法律架构
在组建支票簿 IRA 时，首先要建立一个自我管理的 IRA LLC。 然后，有限责任公司像任何其他商业实体一样建立一个支票账户。 接下来，有限责任公司通过将 IRA 资金发送到支票账户来获得资金。
通过适当的法律结构，IRA 所有者可以成为 LLC 的唯一管理成员，并对支票账户拥有签字权。 然而，不当的法律结构、注册或所有权都可能给 IRA 的税收优惠地位带来严重问题。 许多支票簿 IRA 协调员都很有能力，但错误总是可能导致问题，并可能导致整个 IRA 资格被取消/损失。
3. 误报交易
在支票簿 IRA 中，所有者可以快速、自由地为投资提供资金，但这需要正确遵守规则和自我报告交易的责任。
每年年底，有限责任公司的所有者需要向其 IRA 托管人提供完整的交易详细信息，并提交公平市场估值 (FMV) 信息。 如果不对您进行的每笔交易进行监督，托管人更有可能误报您的投资收入。 始终确保保管人拥有准确的信息，以避免意外违法。
4.“视同分配”处理
想要购买贵金属、房地产或数字资产的客户应该了解“视同分配”处理的风险。 美国税务法庭最近的一起案件“麦克纳尔蒂诉专员”案说明了维持支票簿 IRA 的巨大风险。 在麦克纳尔蒂案中，一名纳税人使用她的支票簿 IRA LLC 从贵金属交易商处购买黄金。 她将有限责任公司的黄金存放在家里的私人保险箱中。 法院裁定，她在没有第三方监督的情况下对有限责任公司的黄金进行“不受限制的控制”，从而从她的个人退休账户中产生了被视为应税的分配。
我们不可能知道税务法庭会在多大程度上对支票簿 IRA 内的任何特定交易或投资应用“视同分配”处理。 对于在无人监管的结构中持有比特币钥匙的支票簿 IRA 所有者来说，麦克纳尔蒂的裁决可能会导致您的整个 IRA 纳税。 此外，由于另类投资最近（2015 年）被添加到 IRS 出版物 590 中，因此 IRS 和国会完全有可能对未来的支票簿 IRA 进行更多审查。 了解有关麦克纳尔蒂案及其影响的更多信息。
5. 禁止交易
始终禁止所有自我管理的 IRA 所有者将个人和 IRA 资产混合或使用任何个人资金来改善 IRA 资产。 “自我交易”是自我管理账户持有人最常见的陷阱之一。 例如，如果您使用 IRA 购买房地产，则您自己不得使用该房产，哪怕是一点点也不行。 你不能住在那里，呆在那里，也不能在那里给自己租用办公空间。 你甚至不被允许自己修理或提供“汗水资产”。
不仅 IRA 所有者不能参与任何“自我交易”，配偶、子女和孙子女也不能参与任何“自我交易”。 他们被认为是不合格的个人，并且处罚很严厉。 这些都是严格的规则，如果违反，可能会导致巨大的税务问题。 我无意粉碎任何梦想，但将您的 401k/IRA 投资到您的湖滨 AirBNB 度假屋，让您或您的家人在那里住一次是个坏主意。 也不得购买出租房屋并将其出租给家庭成员。 如需更多乐趣，请参阅此处的 IRS 禁止交易列表。
以下是禁止交易规则如何适用于数字资产投资者的一些示例：
6、融资
由于以下几个原因，自主 IRA 内的融资也更加复杂：
- 通常，购买任何房产都需要无追索权贷款和较大的首付。
- 意外的成本和费用可能会迅速增加并侵蚀任何利润。
- IRA 拥有的活跃企业可能会遇到 UBIT（无关企业所得税）问题。 这也会影响 IRA 内比特币挖矿的重叠。
- 任何收入和支出都必须保留在 IRA 结构内，并且不得与个人资金混合。 例如，当热水器坏了（房地产）或需要支付工资（企业）时，IRA 本身必须用 IRA 自己的现金支付这些服务费用。 IRA 所有者在寻求短期流动性来解决现金需求时，可能会倾向于暂时混合资金。
这对比特币 IRA 意味着什么？
如果管理不当，自我主导的 IRA 空间会存在许多潜在风险。 美国国税局和国会一直特别关注这些结构的使用和滥用情况。 再加上他们对监管数字资产的兴趣，进一步审查的时机似乎已经成熟。 因此，比特币 IRA 需要一种独特的方法来减少这些陷阱。
Unchained IRA 不是支票簿 IRA
如果您想在 IRA 账户中持有实际的比特币，您应该考虑 Unchained IRA。 它不是交易必须自我报告的“支票簿 IRA”，Unchained 使用协作托管设置中的密钥来跟踪 IRA 金库的流入和流出。 这种可见性机制使托管人能够主动监控 IRA，从而使用户能够始终遵守当前的 IRA 规则和法规。
无需自我报告，非支票簿结构有助于降低潜在陷阱的风险（McNulty、误报交易等）。 如果比特币像许多投资者希望和预期的那样升值，那么在 IRA 结构中正确持有比特币就至关重要。
本文仅供教育目的，不能作为税务建议。 Unchained 对于此处描述的任何结构的税务后果不做任何陈述，所有此类问题应直接咨询您选择的律师或注册会计师。 Jessy GiLGer 在撰写本文时是 Unchained 的一名员工，但他现在为 Unchained 的附属公司 Sound Advisory 工作。
1虽然从技术上讲，收藏品不是《禁止交易规则》（《国内税收法》第 4975 条）的一部分，但根据第 408(m) 条，单独禁止将收藏品保存在 IRA 中。
最初发表于 Unchained.com。
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