根据链上数据，分析公司 CryptoQuant 的研究主管解释了为什么比特币最近看起来不那么看涨。
比特币牛熊市场周期指标近期出现下降
在 X 上的一篇新帖子中，CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 分享了比特币牛熊市场周期指标的最新趋势。该指标基于分析公司开发的另一个指标：损益指数。
损益指数是比特币的估值指标，可以确定该代币的价格是被低估还是被高估。该指标结合了与盈亏相关的三个流行指标的数据来确定其价值（MVRV 比率、NUPL 和 SOPR）。
从历史上看，P&L 指数与其 365 天移动平均线 (MA) 的相互作用对加密货币具有一定意义。指标高于此线表示转向牛市阶段，而跌至此线以下则意味着转向熊市阶段。
现在，比特币牛熊市场周期指标（这里实际感兴趣的指标）的作用是采用损益指数并测量其与这一重要 MA 的距离。
当该指标的值大于零时，表明 BTC 处于牛市，因为 P&L 指标高于其 365 天移动均线。同样，该指标假设为负值意味着熊市活跃。
The value of the indicATOr Appears to have been going down oVer the last few months | Source: @jjcmoreno on X
上图显示，比特币牛熊市场周期指标在反弹期间一路飙升，创下历史新高（ATH）。
一般来说，指标值越高，资产价格就越高。在突破历史最高点期间，该指标达到了与“过热牛市”相关的水平，这可能是加密货币当时触顶的原因。
自从加密货币盘整以来，该指标的价值已经降温。它仍然高于零水平，这意味着 BTC 处于牛市，但该代币已经变得不那么热了。“比特币市场是自 2023 年 9 月以来最不看涨的，”莫雷诺指出。
2023 年 9 月，该资产在低点附近横盘整理，这种盘整最终带来了新的看涨势头。因此，指标降温对该资产来说可能并不坏。
不过，该指标是否已完成下跌或将进入负值区域仍有待观察。在这种情况下，市场将转而转向看跌。
BTC价格
在撰写本文时，比特币的交易价格约为 61,600 美元，过去一周下跌超过 5％。
Looks like the price of the Coin has been sliding off in reCent Days | Source: BTCUSD on TradingView
特色图片来自 Dall-E、CryptoQuant.com，图表来自 TradingView.com
#CryptoQuant #负责人表示比特币的看涨情绪自 #年 #月以来最低
