在通过 X 分享的分析中,Galaxy Digital 研究主管 Alex Thorn 预测,比特币市场面临的抛售压力可能小于 Mt. Gox 破产案解决后的预期。随着比特币 (BTC) 和比特币现金 (BCH) 向债权人的分配定于 7 月开始,这标志着加密货币历史上最灾难性的损失之一引发的长达十年的法律纠纷的结束。
Mt. Gox 曾是最大的加密货币交易所之一,巅峰时期处理了超过 70% 的比特币交易。2014 年,Mt. Gox 的金库中大约有 94 万枚比特币(当时价值约 4.24 亿美元)丢失,推测是被盗或放错了地方,从此,Mt. Gox 开始衰落。这导致 Mt. Gox 破产,并为追回丢失的资产进行了长期的法律和行政斗争。多年来,共追回了 141,868 枚比特币,由于比特币价格上涨,这些比特币现在价值约 90 亿美元。
为什么 Mt. Gox 的比特币抛售压力可能被高估了
Thorn 的见解基于对破产申请的广泛审查以及与相关债权人的对话。他指出,虽然最初的损失很大,但恢复过程为债权人带来了可观的美元回报——按当前估值计算,增长了 140 倍。
Thorn 在他的分析中概述了债权人可用的“提前支付”选项涉及 10% 的减免,但大约 75% 的债权人选择了该选项,这可能是由于诉讼程序的长期性。这样一来,大约有 95,000 BTC 可供提前分配。其中,20,000 BTC 被分配给索赔基金,10,000 BTC 被留作解决 BitCoinica 破产案,从而将个人债权人可用的金额减少到约 65,000 BTC/BCH。
Thorn 预测,大多数个人债权人(其中许多人都是比特币的长期爱好者和早期采用者)可能会保留股份而不是出售。他指出,他们过去的行为,尤其是他们对索赔基金“令人信服且激进的报价”的抵制,表明了他们可能的意图。Thorn 强调,出售股份将对这些债权人产生相当大的资本收益影响,这可能会阻止他们立即清算资产。
即使 65,000 BTC 中只有一小部分(10%)被出售,也意味着大约 6,500 BTC 可能进入市场。这个数字比一些市场投机者担心的要低得多。Thorn 预计这些交易将在不造成重大干扰的情况下被市场吸收,因为 Kraken 和 Bitstamp 等主要交易所的比特币流动性强劲,这些交易很可能在这些交易所发生。
Thorn 还强调了比特币现金面临的特殊挑战,该货币最初并不属于债权人,而是在 2017 年通过 BTC 分叉进入债权人手中。与比特币相比,BCH 的流动性和市场深度明显较低,因此将面临更大的波动性。他指出,BCH 的订单簿上只有 40 万美元的流动性,与当前市场价格的 1% 相差无几,随着债权人开始出售其持有的资产,这可能会加剧价格波动。
Thorn 的综合分析表明,Mt. Gox 的分发对市场的影响适中,比特币进入市场的数量低于预期,而比特币现金的销售比例可能会增加。他建议利益相关者密切监控交易动向,特别是通过 Arkham Intelligence 等平台,以跟踪分发开始时的实时影响。
截至发稿时,BTC交易价格为61,405美元。

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