香港有望凭借其新的现货比特币和以太币交易所交易基金 (ETF) 成为领先者，但它们如何才能与前三个月吸资超过 280 亿美元的美国同行抗衡呢？ 彭博 ETF 分析师 Eric BalchuNAS 表示 更新 他的预测是，现在估计这些 ETF 在运营的头两年内可以吸引高达 10 亿美元的管理资产，是他之前预测的 5 亿美元的两倍。
为什么香港的现货比特币 ETF 将落后于美国同行
这种乐观的预测受到某些监管挑战的影响，特别是对中国大陆潜在投资者的影响。 正如 Balchunas 通过 X（前 Twitter）详细介绍的那样，“中国大陆投资者可能没有资格购买在香港上市的现货比特币和以太币 ETF，因为他们被禁止购买虚拟资产。”
该声明基于彭博社 Rebecca Sin 的见解，她强调，虽然中国大陆的散户投资者理论上可以利用其 50,000 美元的年度汇款配额来投资这些 ETF，但由于监管和实际复杂性，这一渠道在很大程度上仍未得到充分利用。 对于机构投资者来说，前景更加严峻，鉴于目前的监管环境，虚拟资产ETF的合格境内机构投资者（QDII）配额获批的可能性很小。
尽管存在这些限制，现货比特币和以太币 ETF 的推出仍然是香港金融市场的一个重要里程碑。 Sin进一步澄清了更广泛的潜在影响，并指出：“香港的现货比特币和以太币ETF可能会聚集多达10亿美元的管理资产。 然而，实现这一目标在很大程度上取决于基础设施的改善速度以及支持这些数字资产的生态系统的扩展。”
目前，亚太地区比特币ETF的管理总资产达2.5亿美元，由位于香港和澳大利亚的五只基金共同管理。 CSOP 的比特币期货 ETF（3066 HK）目前是香港最大的比特币基金，于 2022 年底推出，管理规模为 1.21 亿美元。
新ETF的管理费预计在1-2%之间。 相比之下，南方东英现有的比特币期货 ETF 和以太坊期货 ETF 收取 2% 的管理费，另外估计还有 2% 的其他费用。 相比之下，三星的比特币期货 ETF 提供较低的费用结构，为 0.95%。 费用结构对于潜在投资者来说是一个关键因素，影响散户和机构对这些金融产品的参与。
Eric Balchunas 还强调了香港在全球 ETF 市场中的角色的更广泛影响。 “现在关于香港的一些好消息，我们的资产估计在头两年为 10 亿美元（在我看来这是健康的，但仍远低于一些人所说的 250 亿美元），但这在很大程度上取决于基础设施的改善。 我们还认为这有助于香港成为亚洲地区 ETF 的领导者。”
这一观点凸显了香港作为亚洲新兴加密货币投资中心的战略定位，尽管中国大陆等邻近市场存在严格的监管规定。 随着交易将于 4 月 30 日开始，随着这些 ETF 的推出，金融界正在密切关注香港。
