Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 在一份新备忘录中，根据向 SEC 提交的 13F 文件，对比特币交易所交易基金 (ETF) 的早期采用者进行了详细分析。 他的见解凸显了专业投资公司对比特币 ETF 的大力支持，预示着比特币投资格局的潜在转变。
自 1 月 11 日推出以来，比特币 ETF 已捕获了令人印象深刻的 117 亿美元资产，使其成为金融产品史上最成功的 ETF 发行。 这一爆炸性的开始引发了人们对投资者身份的广泛兴趣——无论他们主要是散户还是专业人士。
谁在购买现货比特币 ETF？
霍根的备忘录提供了明确的答案。 “很多专业投资者都拥有比特币 ETF，”他表示。 这些人不仅仅是普通投资者；他们也是投资者。 他们是业内最受尊敬和最重要的资产管理公司之一。 例如，Hightower Advisors 被《巴伦周刊》评为美国排名第二的 RIA 公司，管理着 1,220 亿美元的资产，目前持有 6,800 万美元的比特币 ETF。 同样，BraceBridge CAPItal 是一家总部位于波士顿的著名对冲基金，为耶鲁大学和普林斯顿大学等机构管理捐赠基金，该基金已投资了 4.34 亿美元。
其他重要利益相关者包括持有 4000 万美元的 Cambridge Investment Research、持有 1200 万美元的红杉金融顾问公司、持有 1100 万美元的 Integrated Advisors 以及持有 400 万美元比特币 ETF 的 Brown Advisory。 截至上周四的最新数据，共有 563 家专业投资公司报告称拥有总价值 35 亿美元的比特币 ETF。 Hougan 预计，到 5 月 15 日的申报截止日期，这些数字可能会增加到 700 多家公司，管理的总资产接近 50 亿美元。
“这绝对是巨大的，”霍根解释道。 “对于任何想知道自己是否是唯一考虑比特币投资的财务顾问、家族办公室或机构来说，答案很明确：你并不孤单。”
从历史上看，专业投资者持股规模可谓史无前例。 彭博 ETF 高级分析师 Eric BalchuNAS 将参与比特币 ETF 的大型投资者数量称为“疯狂”。 相比之下，当黄金 ETF 于 2004 年底推出时（此前被认为是有史以来最成功的），它们在短短五天内就吸引了超过 10 亿美元的资金。 然而，他们的第一份 13F 文件显示，只有 95 家专业公司进行了投资。 相比之下，比特币 ETF 从最初提交文件起就大大超过了这一标准。
尽管专业人士的兴趣激增，Hougan 的备忘录警告说，比特币 ETF 管理的总资产 500 亿美元仍然有很大一部分由散户投资者持有。 他估计，专业投资者目前仅占所有资产的 7-10%。 然而，他表示，媒体将这些 ETF 描述为“零售驱动”基金可能会忽视一个重要的新兴趋势。
“大多数投资者都遵循熟悉的模式，”侯根说道，并描述了在机构中观察到的典型的四步投资轨迹。 最初，有一段持续 6 至 12 个月的尽职调查期。 在此之后，专业人士可能会进行少量的个人分配来试水，然后再向客户推荐更广泛的分配。 最终，这会导致他们在整个客户名单中进行更大量的、全平台的分配，通常占投资组合的 1-5%。
鉴于这些见解，Hougan 对比特币 ETF 的未来仍然“难以置信”地看好。 他总结道：“我们在最近的 13F 文件中看到的分配只是首付。” 他强调，像 Hightower Advisors 这样的公司目前的分配比例为 0.05%，有可能大幅增加投资。 “乘以参与该领域的专业投资者数量不断增加，你就可以开始看到我的热情背后的原因。”
值得注意的是，昨天，在 Hougan 发布备忘录后，这可能是比特币迄今为止最重要的 13F 披露。 威斯康星州投资委员会报告购买了 99,167,688 美元（2,450,400 股）的 BlackRock 的 IBIT 和 63,687,310 美元（1,013,000 股）的 Grayscale 的 GBTC。
截至发稿时，BTC 价格为 61,940 美元。
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