律师表示，如果美国 SEC 批准现货以太坊 ETF，他们将陷入困境

以太坊在十大最有价值的代币中表现最好。 截至发稿时，随着多头突破近期阻力位，ETH 上涨了 30%，并稳定在 3,700 美元上方。

引发因素是美国证券交易委员会（SEC）可能在本周或未来几天批准首只现货以太坊交易所交易基金（ETF）。

为什么美国 SEC 批准以太坊 ETF 的规模将会很大

然而，尽管人们兴奋不已，交易员预计还会进一步上涨，甚至突破 4,100 美元和历史高点，但这种衍生产品的潜在批准引发了围绕 ETH 分类的法律辩论。

杰克·切尔文斯基（Jake Chervinsky）是一位经常对加密货币问题发表评论的律师， 拿 X 认为，如果委员会继续批准该产品，那么该决定将是他们默认所有流通中未质押的 ETH 都是商品，类似于比特币。

切尔文斯基指出，这一决定将是严格监管机构的一项重大政策举措。 多年来，美国 SEC 一直犹豫是否将比特币以外的任何资产归类为商品。

任何批准现货以太坊的举措都将影响委员会的行动，间接使他们认可以太坊作为一种商品，类似于比特币。

这才有意义。 与 ProShares 和 Fidelity 等公司发行的现货比特币 ETF 一样，该产品将跟踪所有未抵押 ETH 的价格。

据报道，监管机构要求有兴趣的现货 ETH ETF 发行人修改其申请后，分析师注意到了一个有趣的变化。

结合 Grayscale 等申请人最近向美国提交的 19b-4 文件，发行人继续将其股票按照“基于商品的信托股票”规则进行分类。

此外，富达的申请明确提到其 ETH 不会被质押。 一些人认为，故意从等式中删除质押是一项战略举措，旨在满足监管机构对证券分类的潜在担忧。

ETH 质押对监管机构来说是一个问题

有观点认为，美国证券交易委员会 抵制 由于质押，ETH 被归类为证券。作为权益证明网络，收益承诺可能 被解释 作为提供有保证的利润或收入的网络。

反过来，这一功能可能会将 ETH 作为豪伊测试标准下的证券进行调整。 在这种情况下，ETH 将成为一种证券，必须在监管机构注册。

尽管如此，一些人认为豪伊测试已经过时，因为以太坊和数字资产总体上都是新兴资产类别。

代表 Tom Emmer 于 5 月 21 日向 X 澄清， 说 我们正在通过《证券清晰度法案》不断努力提高法律清晰度。 该立法旨在确定代币本身并不自动构成证券。

特征图片来自 Canva，图表来自 TradingView